Шанхайська біржа

Операційний зал Шанхайської фондової біржі

Нова будівля Шеньженьской фондової біржі

Гонконгська біржа

Дмитро Медведєв під час відвідин Гонконгської біржі

ІСТОРІЯ ФОНДОВОГО РИНКУ КИТАЮ

Історія фондового ринку Китаю починається з 1914 р, з моменту заснування в Шанхаї першої фондової біржі. Пізніше фондові біржі з'явилися також в Пекіні і Тяньцзіні. Після приходу в 1949 р до керівництва країною КПК все фондові біржі були закриті.

Друге народження ринку цінних паперів в Китаї стався в першій половині 80-х років XX ст., З початком економічних реформ. Зіткнувшись з нестачею коштів уряд КНР було змушене піти на випуск облігацій. Китайський фондовий ринок створювався планомірно, під суворим державним контролем. Незабаром емісія облігацій стала звичайною практикою залучення коштів не лише урядом, але державними банками і підприємствами. В цей час же були закладені основи структури та інфраструктури китайського ринку цінних паперів.

Повноцінне функціонування китайського фондового ринку почалося лише з відкриттям у грудні 1990 р Шанхайської фондової біржі. Через півроку, у липні 1991 року, була відкрита фондова біржа в Шеньчжені - найбільш успішної спеціальну економічну зону КНР.

У 1992 році була створена Китайська комісія з регулювання ринку цінних паперів - англ. China Securities Regulatory Commission (CSRC), головний орган, який контролює обіг цінних паперів в Китаї. Комісія керує всією діяльності фондових бірж і ф'ючерсних ринків на території Китайської Народної Республіки. Китайська комісія з регулювання ринку цінних паперів підтримує тісні робочі відносини з Комісією з цінних паперів і бірж. Комісія з цінних паперів і бірж надає навчання і надання технічної допомоги CSRC.

біржі Китаю

Шанхайська фондова біржа (上海证券交易所Shanghai Stock Exchange - SSE) - найбільша біржа континентального Китаю, одна з основних азіатських бірж. Заснована в 1990 році. Зареєстрована у формі некомерційної організації, керованої Комісією з цінних паперів КНР. Шанхайська фондова біржа завдяки своїй операційній потужності, вважається однією з найбільш продуктивних в світі.

Шеньчженська фондова біржа (深圳证券交易所Shenzhen Stock Exchange - SZSE) - фондова біржа в КНР. Розташована в місті Шеньчжень. На біржі в основному торгуються акції державних компаній.

Основні показники роботи Шанхайській і Шеньчженьській бірж приблизно однакові, хоча є і деякі суттєві відмінності. Так, на Шанхайській біржі звертаються в основному акції колишніх держпідприємств, перетворених в акціонерні товариства. На біржі в Шеньчженя, крім акцій контрольованих державою підприємств, також котирується досить значне число акцій спільних підприємств, які мають тісні зв'язки з розташованим поруч Гонконгом.

Гонконгська фондова біржа (Hong Kong Stock Exchange) - фондова біржа в Гонконгу. Займає 6 місце в світі за показником капіталізації обертаються на біржі компаній. Під час фінансової кризи 2009 року біржа Гонконгу вийшла на перше місце в світі за масштабами залучення капіталу. За цим показником Гонконг обійшов колишнього лідера - торговельний майданчик в Шанхаї, а також біржі Бразилії і Нью-Йорка.

види акцій

Китайський фондовий ринок був розбитий на ряд сегментів для різних категорій інвесторів, як національних, так і закордонних. На етапі становлення сегментація захищала ринок від зовнішньої конкуренції, сприяла збереженню національної контролю над процесами розвитку і модернізації. Існують акції типів A, B, H, N, L і S.
А-акції торгуються за юані. B-акції були створені в середині 90-х тільки для нерезидентів і номіновані в доларах США. Іноземці можуть торгувати акції типу В без обмежень, а акції типу А з іноземців до жовтня 2014 могли купувати тільки великі інституційні інвестори, які отримали ліцензію «кваліфікованого іноземного інституціонального інвестора», і тільки в рамках виділених їм квот. З жовтня 2014 уряд КНР дозволив зарубіжним інвесторам торгувати акціями більш ніж 500 найбільших компаній Шанхайської біржі через брокерів в Гонконзі. H, N, L і S - акції, що торгуються на біржах Гонконгу, Нью-Йорка, Лондона і Сінгапуру.

Фондовий ринок Китаю після 2000 року

У період з 2000 по 2004 рік була сформована багаторівнева система ринку акцій. Як це прийнято у всьому світі, з'явилися «блакитні фішки» та акції кількох ешелонів. Була відрегульована система проходження цінними паперами первинного і вторинного ринків, проводився поступовий відхід від політики державної підтримки випуску цінних паперів.
У 2004 році китайський уряд офіційно допустило китайських громадян до вільної торгівлі на фондовому ринку. Незважаючи на те, що за минулі роки різноманітність китайських фінансових інструментів зросла, воно як і раніше відстає від рівня бірж розвинених країн.

До 2011 року на китайському ринку колективних інвестицій створено багато нових фінансових продуктів крім традиційних акцій, облігацій, змішаних паїв, валютних, страхових і індексних паїв і т.д.

Однак перед китайськими фондовими компаніям стоїть багато завдань: істотна оптимізація структури фінансових продуктів, ліквідація диспропорцій, розширення числа фінансових інструментів з низькими ризиками і т.д.

Китайський фондовий ринок на шляху до регіонального і світового лідерства

Китай поставив в якості однієї з пріоритетних цілей економічного розвитку створення в країні міжнародного фінансового центру. На думку китайських аналітиків, це станеться до 2025-2030 року. Приблизно такий же час відведено і на перетворення юаня в основну світову валюту. Процеси, що відбуваються на китайському фондовому ринку, будуть надавати все зростаючий вплив як на світову економіку в цілому, так і на російську, зокрема. Китайські біржі (перш за все, Гонконгська і Шанхайська) розглядаються російським бізнесом як один з перспективних місць проведення IPO.